中国人民银行通告

〔2020〕第6号

为规范标准化票据融资机制，更好效劳中小企业融资和供应链金融生长，中国人民银行制订了《标准化票据治理步伐》，现予宣布，自2020年7月28日起实验。

附件：标准化票据治理步伐

中国人民银行

2020年6月24日

标准化票据治理步伐

第一章 总  则

第一条  为规范标准化票据营业，支持中小金融机构流动性，效劳中小企业融资和供应链金融生长，凭证《中华人民共和国中国人民银行法》《中华人民共和国信托法》《中华人民共和国票据法》以及相关执法、行政规则，制订本步伐。

第二条  本步伐所称标准化票据，是指存托机构归集焦点信用要素相似、限期相近的商业汇票组建基础资产池，以基础资产池爆发的现金流为偿付支持而创设的中分解受益凭证。

第三条  标准化票据的创设和生意应凭证市场需要，遵照公正自愿、诚信自律、危害自担的原则。

第四条  标准化票据属于钱币市场工具，中国人民银行依法对标准化票据实验宏观调控和监视治理。

第二章 主要加入机构

第五条  本步伐所称存托机构，是指为标准化票据提供基础资产归集、治理、创设及信息效劳的机构。

存托机构应遵照执律例则划定和存托协议约定，完成每只标准化票据相关的挂号、托管、信息披露以及协助完成兑付、追索等，催促原始持票人、承兑人、承销商等相关机构推行执律例则划定及存托协议约定的义务。

第六条  存托机构应切合以下条件：

（一）熟悉票据和债券市场营业的商业银行或证券公司；

（二）具有与开展标准化票据存托营业相顺应的从业职员、内控制度和营业设施等；

（三）财务状态优异，组织机构健全，内部控制规范，危害治理有用；

（四）信誉优异，最近两年内无重大违法、违规行为；

（五）执律例则和中国人民银行划定的其他条件。

第七条  本步伐所称原始持票人，是指凭证存托协议约定将切合条件的商业汇票完成存托，取得响应对价的商业汇票持票人。

原始持票人持有的商业汇票应真实、正当、有用，存托时以背书方法将基础资产权力完整转让，不得保存虚伪或诓骗性存托，不得认购或变相认购以自己存托的商业汇票为基础资产的标准化票据。

第八条  本步伐所称票据经纪机构，是指受存托机构委托，认真归集基础资产的金融机构。

票据经纪机构应票据营业活跃、市场信誉优异，有自力的票据经纪部分和完善的内控治理机制，具有专业从业职员和经纪渠道，票据经纪机构的票据经纪营业与票据自营营业应严酷隔离。

第三章 基础资产

第九条  基础资产应切合以下条件：

（一）承兑人、贴现行、包管人等信用主体的焦点信用要素相似、限期相近；

（二）依法合规取得，权属明确、权力完整，无附带质押等权力肩负；

（三）可依法转让，无挂失止付、公示催告或被有关机关查封、冻结等限制票据权力的情形；

（四）承兑人、贴现行、包管人等信用主体和原始持票人最近两年内无重大违法、违规行为；

（五）执律例则和中国人民银行划定的其他条件。

第十条  标准化票据的基础资产应自力于存托机构等其他加入人的固有工业。

第十一条  原始持票人、存托机构和标准化票据投资者应通过存托协议明确标准化票据所代表权益和各方权力义务。存托协议应切合执律例则及中国人民银行划定，并至少载明下列事项：

（一）创设目的；

（二）原始持票人、存托机构及相关机构名称和住所；

（三）标准化票据的规模、限期等基本情形；

（四）基础资产的种类、金额、限期、正当合规性、现金流展望剖析等基本情形；

（五）基础资产现金流归集与分派程序；

（六）投资者规模和投资者取得标准化票据权力的形式、要领；

（七）标准化票据持有人大会召集程序、规则等安排；

（八）信息披露、危害展现要求与提防步伐；

（九）原始持票人、存托机构、投资者的权力与义务。

投资者认购或受让标准化票据即成为存托协议当事人，视为其赞成并遵守存托协议约定。

第十二条  存托机构可自行归集或通过票据经纪机构归集基础资产。存托机构和票据经纪机构应对基础资产的真实性、正当性和有用性举行审查。

存托机构和票据经纪机构果真归集基础资产的，应明确归集规则，包管归集历程公正、公正、果真，严禁诓骗、误导、使用、勾通、利益运送等行为。

第十三条  存托机构应委托票据市场基础设施为基础资产提供挂号、托管、整理结算等效劳。标准化票据存续时代，基础资产不得被生意、挪用或设置质押等权力肩负。

第四章 标准化票据创设

第十四条  存托机构应在标准化票据创设前披露基础资产清单，并向投资者宣布标准化票据的认购通告。果真归集基础资产的，存托机构或票据经纪机构应在基础资产归集前至少3个事情日宣布基础资产申报通告。

标准化票据认购乐成的次一事情日前，票据市场基础设施应完成基础资产的挂号托管，标准化票据挂号托管机构应完成标准化票据的挂号托管。

第十五条  存托机构可自行组织标准化票据认购或委托金融机构承销。标准化票据的承销适用《天下银行间债券市场金融债券刊行治理步伐》（中国人民银行令〔2005〕第1号宣布）关于承销的划定。

第十六条  标准化票据的挂号托管、整理结算适用《银行间债券市场债券挂号托管结算治理步伐》（中国人民银行令〔2009〕第1号宣布）及中国人民银行有关划定。

第十七条  标准化票据的生意流通适用《天下银行间债券市场债券生意治理步伐》（中国人民银行令〔2000〕第2号宣布）的有关划定，在银行间债券市场和票据市场生意流通。

第十八条  标准化票据适用于现券生意、回购、远期等生意品种。

第五章 信息披露

第十九条  存托机构应在标准化票据创设前和存续时代遵照本步伐划定真实、准确、完整、实时披露对标准化票据投资价值判断有实质性影响的信息，不得有虚伪纪录、误导性陈述和重大遗漏。

第二十条  存托机构应在标准化票据创设前至少1个事情日，披露存托协议、基础资产清单、信用主体的信用评级、认购通告等，在认购竣事之日起1个事情日内披露标准化票据创设效果。

基础资产的信用主体为非上市公司，且在债券市场无信用信息披露的，存托机构应向投资者提供对标准化票据投资价值判断有实质性影响的信息。

第二十一条  存托机构应向投资者充分提醒标准化票据可能涉及的种种危害，包括但不限于资产信用危害、集中度危害、操作危害、执法危害、关联关系危害等。

第二十二条  标准化票据存续时代，存托机构应实时披露基础资产兑付信息、信用主体涉及的重大谋划问题或诉讼事项等内容。爆发任何影响基础资产价值的重大事务，存托机构应自获得相关信息之日起3个事情日内向投资者披露。

第六章 投资者；

第二十三条  标准化票据的持有人遵照相关执律例则和条约约定，享有以下权力：

（一）加入标准化票据的收益分派；

（二）依法处置惩罚标准化票据；

（三）监视存托机构对基础资产的治理情形，并有权要求其对相关情形作出说明；

（四）凭证相关要求加入标准化票据持有人大会，并对审议事项行使表决权；

（五）按划定或约定的时间和方法获得标准化票据相关信息披露文件，查阅或复制标准化票据相关文件；

（六）标准化票据相关条约约定的其他权力。

第二十四条  标准化票据存续时代，爆发涯托机构变换或解任、存托协议变换、基础资产逾期追索、诉讼等事务以及存托协议中约定的应由标准化票据持有人大会作出决议的其他情形时，应通过召开标准化票据持有人大会审议决议。

标准化票据持有人大会由存托机构召集，存托机构不召集的，持有人可凭证存托协议的约定自行召集。

第七章 监视治理

第二十五条  标准化票据的利率、价钱等以市场化方法确定，任何机构不得以诓骗、使用市场等行为获取不正当利益。

第二十六条  标准化票据存托、经纪、承销、信用评级等专业机构及职员应勤勉尽责，严酷遵守执业规范和职业品德，按划定和约定推行义务。

专业机构及职员出具的文件含有虚伪纪录、误导性陈述和重大遗漏的，应按职责规模肩负响应的执法责任。

第二十七条  票据市场基础设施、标准化票据挂号托管机构等标准化票据相关基础设施，应凭证自身职责遵照本步伐及中国人民银行有关划定，建设响应内部控制和危害治理制度，制订基础资产托管及信息披露等规则，组织市场机构起草标准化票据存托协议标准文本，报中国人民银行备案后施行。

第二十八条  存托机构应于标准化票据创设竣事之日起5个事情日内向中国人民银行报告创设情形。标准化票据相关基础设施应每月向中国人民银行报告标准化票据的基础资产治理、创设、挂号托管、生意、结算等情形。

第二十九条  中国人民银行依法对标准化票据相关基础设施、存托机构、票据经纪机构、承销机构等举行监视治理。对违反本步伐划定的机构和职员，中国人民银行遵照《中华人民共和国中国人民银行法》第四十六条的划定举行处分。

第八章 附  则

第三十条  本步伐由中国人民银行认真诠释。

第三十一条  本步伐自2020年7月28日起施行。

《标准化票据治理步伐》起草说明

为规范标准化票据融资机制，更好效劳中小企业和供应链融资，中国人民银行今日宣布《标准化票据治理步伐》（以下简称《治理步伐》）。现将有关情形说明如下：

一、起草配景

票据是中小企业主要的融资渠道之一，也是金融机构资金生意和资产欠债治理的工具。受多种因素影响，中小企业票据融资的可得性和效率尚有待提升。从金融机构资产生意的角度来看，票据个性化特征较量显着，价钱形成机制较为重大，标准化水平不敷高。为拓宽中小企业票据融资渠道，更好契合金融机构资金生意特点和支持中小金融机构流动性治理，人民银行指导市场机构起劲探索，于2019年8月立异开展标准化票据融资机制试点，受到市场普遍关注和认可。市场机构呼吁尽快出台标准化票据的规范性制度。

在总结试点事情的基础上，人民银行组织试点加入机构制订了《治理步伐》，明确标准化票据的界说、加入机构、基础资产、创设、信息披露、投资者；ぁ⒓嗍又卫淼，规范标准化票据营业生长。标准化票据以票据作为基础资产，联通票据市场和债券市场，有利于施展债券市场的专业投资和定价能力，增强票据融资功效和生意规范性。

二、主要内容

《治理步伐》共八章三十一条，包括总则、主要加入机构、基础资产、标准化票据创设、信息披露、投资者；ぁ⒓嗍又卫砗透皆。主要内容如下：

（一）明晰标准化票据界说。标准化票据是指存托机构归集焦点信用要素相似、限期相近的商业汇票组建基础资产池，以基础资产池爆发的现金流为偿付支持而创设的中分解受益凭证，属于钱币市场工具。

（二）明确主要加入机构。《治理步伐》明确了原始持票人、存托机构等主要加入机构的界说、条件、职责。标准化票据权益和各方权力义务通过存托协议予以明确。

（三）规范基础资产。《治理步伐》明确，基础资产应切合焦点信用要素相似、限期相近、依法合规取得等条件。原始持票人在存托时以背书方法将基础资产权力完整转让，有用包管投资人正当权益。原始持票人对基础资产的真实、正当、有用性认真，存托机构和票据经纪机构应对基础资产的真实性、正当性和有用性举行审查。票据市场基础设施认真基础资产的统一挂号托管。

（四）强化信息披露和投资人；。《治理步伐》明确，存托机构应在标准化票据创设前和存续时代真实、准确、完整、实时披露对标准化票据投资价值判断有实质性影响的信息。标准化票据的投资人遵照相关执律例则和条约文件约定享有权力。标准化票据存续时代，爆发重大事项和存托协议约定情形的，由持有人大会审议决议。

（五）明确治理框架。《治理步伐》明确，标准化票据的承销、挂号托管、生意流通适用银行间债券市场现行治理划定。为更好实现债券市场和票据市场联动，标准化票据同时在两个市场生意流通Ｋ剂康奖曜蓟本菹奁诮隙，其创设接纳事后报告制度，事前治理主要依赖信息披露，相关基础设施认真一样平常监测和自律治理。

三、起草及征求意见历程

2020年2月14日至3月14日，《治理步伐》按程序向社会果真征求意见。阻止果真征求意见阻止日，共收到47家机构和小我私家的有用意见17条（扣除重复意见）。果真征求意见竣事后，人民银行对反响意见逐一举行研究剖析，对意见较量集中的问题与执法专家、市场机构举行钻研论证，最终接纳意见9条，部分接纳意见3条，未接纳意见5条。

现正式宣布。

泉源：中国人民银行